甲醇成本支撑优势凸显 原油溢价重新增强

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　　国际期货交易所核心观点
　　【橡胶】
　　本周一国内沪胶期货 2501 合约呈现缩量增仓，震荡偏强，小幅上涨的走势，盘中期价重心小幅上移至16450 元/吨一线运行。收盘时期价小幅收涨 0.80%至 16440 元/吨。9-1 月差贴水幅度略微扩大至 1385 元/吨。国内外天胶产区全面开割，季节性供应压力逐渐增大，叠加下游汽车产销量同环比下滑。受国内汽车以旧换新政策提振，预计后市国内沪胶期货 2501 合约维持震荡偏强走势。
　　【甲醇】
　　本周一国内甲醇期货 2501 合约呈现放量增仓，震荡偏强，小幅收涨的走势，期价最高上涨至 2538 元/吨一线，最低下探至2496元/吨，收盘时小幅收涨 1.32%至 2530 元/吨。9-1 月差贴水幅度小幅升阔至 56 元/吨。受益于国内煤炭期货价格大幅反弹带动，成本支撑优势凸显，预计后市甲醇期货 2501 合约或维持震荡企稳的走势。
　　【原油】
　　本周一国内原油期货 2410 合约呈现缩量减仓，震荡偏强，大幅收涨的走势，期价最低下探至 550.1 元/桶，最高上涨至562.8元/桶，收盘时期价大幅收涨 3.48%至 562.7 元/桶。
　　随着中东地缘动乱加剧，溢价重新增强，叠加宏观因子转强，暂时盖过偏弱的供需基本面，预计后市国内原油期货 2410 合约价格或维持震荡偏强的走势。
　　1. 产业动态
　　橡胶
　　截止 2024 年 8 月 16 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为26.97万吨，较上期增加 0.11 万吨，增幅 0.41%。天然橡胶青岛保税区区内库存为7.48 万吨，较上期增加了 0.02 万吨，增幅 0.26%。二者库存合计达34.45万吨，周环比略微增加 0.13 万吨，维持低位运行。
　　截止 2024 年 8 月 23 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为58.3%，周环比小幅回升 2.60 个百分点，同比大幅回落 6.20 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 79.00%，周环比持平，同比大幅回升6.70 个百分点。
　　2024 年 7 月，汽车产销分别完成 228.6 万辆和226.2 万辆，环比分别下降8.8%和 11.4%，同比分别下降 4.8%和 5.2%。2024 年1-7 月，汽车产销分别完成 1617.9 万辆和 1631 万辆，同比分别增长 3.4%和4.4%，产销增速较1-6月分别收窄 1.5 个和 1.7 个百分点。
　　2024 年 7 月份，我国重卡市场销售约 5.9 万辆左右，环比6 月份下降17%，比上年同期的 6.13 万辆下滑 4%，减少了约 2000 辆。5.9 万辆放在最近八年来看，仅高于 2022 年 7 月(4.52 万辆)，低于其他年份的7 月份销量。累计来看，2024 年 1-7 月，我国重卡市场销售各类车型约56.34 万辆，比上年同期上涨 2%，净增加近 1.4 万辆，累计增速较 1-6 月进一步缩窄。